(Investir au Cameroun) - Dans son rapport intitulé « Statistiques internationales sur la dette », publié le 12 octobre 2020, le Fonds monétaire international (FMI) révèle que le stock global (public et privé) de la dette extérieure du Cameroun, au 31 décembre 2019, est de 12 815 millions de dollars, soit environ 7 086 milliards de FCFA. Sur cette enveloppe, le FMI souligne cependant que seulement 10 275 millions de dollars (environ 5 681 milliards de FCFA) correspondent à la dette publique et à garantie publique.

Force est de constater que cette dernière statistique ne recoupe pas celle du Comité national de la dette publique (CND) du Cameroun, qui, au 31 décembre 2019, estime l’encours de la dette publique et à garantie publique du pays à 8 650 milliards de FCFA, dont 6 671 milliards de dettes extérieures. Sur les statistiques rendues publiques par les deux acteurs, il ressort un gap de près de 1000 milliards de FCFA.

Même s’il trouve ce gap très important, un expert de la finance fait cependant remarquer que cette dichotomie sur les chiffres de la dette extérieure du Cameroun peut s’expliquer, pour peu que la variation du taux de change de la monnaie d’émission ait été prise en compte par l’un des acteurs (et non prise en compte par l’autre), au moment du calcul.

Accélération des décaissements en 2020

Au demeurant, à l’analyse aussi bien des chiffres du FMI que du CND, cette enveloppe a substantiellement augmenté au cours de l’année courante, en raison principalement des appuis financiers obtenus des partenaires financiers, dans le cadre de la riposte contre la pandémie du coronavirus. Sur ce registre, indique le ministère des Finances dans son rapport d’exécution du budget 2020 de l’État, le Cameroun a décaissé 1000,3 milliards de FCFA à fin juin 2020, en hausse de 35,1% par rapport aux 740,3 milliards de FCFA décaissés au cours de la même période en 2019.

 Ces décaissements auprès des bailleurs de fonds internationaux et autres partenaires financiers bilatéraux ne se sont pas estompés au 2^e semestre courant. En témoigne l’approbation, le 21 octobre 2020, d’un nouveau financement de près de 87 milliards de FCFA par le FMI, au titre de la Facilité rapide de crédit (FRC).

Ce nouveau financement destiné à atténuer les effets de la lutte contre le Covid-19 sur les finances publiques, et bien d’autres emprunts contractés ces derniers mois, ont contribué à augmenter le stock de la dette du Cameroun. Selon le rapport sur « Les perspectives économiques de l’Afrique sub-saharienne », actualisé au cours de ce mois d’octobre 2020, l’enveloppe de la dette publique camerounaise représentera 44,7% du PIB en 2020 (contre 38,3% du PIB en 2019), dont 33,6% pour la dette extérieure.

 À en croire la même source, ce ratio va de nouveau progresser au cours de l’année 2021, et culminera finalement à 45% du PIB du pays. L’on peut cependant remarquer que cet indicateur sera toujours en dessous de 70% du PIB, qui est le seuil de tolérance dans la zone Cemac (Cameroun, Congo, Gabon, Guinée équatoriale, Tchad et RCA).

Brice R. Mbodiam

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