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Yaoundé - 13 décembre 2019 -
Finance

En 2020, l’État du Cameroun projette de lever 422 milliards de FCFA sur le marché des capitaux

En 2020, l’État du Cameroun projette de lever 422 milliards de FCFA sur le marché des capitaux

(Investir au Cameroun) - Tout au long de l’année 2020, pour le financement de son budget, l’État camerounais projette de mobiliser une enveloppe globale de 422 milliards de FCFA sur le marché des capitaux sous-régional et local.

Le gros de cette enveloppe proviendra des émissions de titres publics, pour un montant de 320 milliards de FCFA, apprend-on dans le projet de loi de Finances 2020 actuellement en examen à l’Assemblée nationale.

Cette somme, qui est de 60 milliards de FCFA supérieure aux 260 milliards de FCFA prévus dans le budget 2019, sera mobilisée au moyen d’émissions de bons et obligations du Trésor assimilables sur le marché des titres publics de la Beac.

Il est également très probable qu’une partie de l’enveloppe de 320 milliards de FCFA à mobiliser en 2020 par émissions de titres publics le soit par emprunt obligataire sur la bourse unifiée de la Cemac. Ce sera alors la toute première opération du Cameroun sur ce marché que le Gabon a inauguré entre septembre et octobre 2019, avec un emprunt obligataire de 100 milliards de FCFA, finalement suralloué à 126 milliards de FCFA.

En plus des émissions de titres publics sur le marché monétaire (Beac) et la bourse régionale, le Trésor public camerounais fera également recours au marché bancaire local en 2020. Le projet de loi de Finances prévoit d’y mobiliser 102 milliards de FCFA.

Force est de constater qu’en raison certainement d’énormes besoins financiers, l’appétit de l’État camerounais sur le marché bancaire local sera plus prononcé, par rapport aux prévisions contenues dans le tableau prévisionnel des opérations financières de l’État (TOFE), rendu public par le ministère des Finances en février 2019.

Ce document annonçait le recours au marché bancaire entre 2019 et 2021, pour une enveloppe totale de 195 milliards de FCFA, à raison de 65 milliards de FCFA chaque année. Pour la seule année 2019, le gouvernement lèvera finalement 102 milliards de FCFA auprès des banques, soit 37 milliards de FCFA de plus que les prévisions du TOFE.

Ces emprunts publics camerounais continueront à relever le niveau d’endettement du pays, qui dépasse désormais 35% du PIB. Ils contribueront surtout à alourdir le volume de la dette non concessionnel, dont l’augmentation rapide inquiète les bailleurs de fonds tels que le FMI.

Brice R. Mbodiam

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