(Investir au Cameroun) - Entre janvier et mars 2021, les six pays de la Cemac (Cameroun, Congo, Gabon, Tchad, RCA, Guinée équatoriale) ont mobilisé un volume de financements d’un montant total de 899,3 milliards de FCFA sur le marché des titres publics de la Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC), dont 231,5 milliards de FCFA pour le Cameroun. Selon le rapport à fin mars 2021 de la Cellule de règlement et de conservation des titres (CRCT), ce volume de financements est en baisse de 4,1% en glissement trimestriel, « en raison de la baisse des taux de couverture et du coût élevé des ressources ».

Bien que peu diserte sur les coûts des émissions des titres publics au cours de la période sous revue, la CRCT soutient que « le taux moyen de couverture des émissions de BTA (bons du Trésor assimilables, NDLR) est en baisse, se situant à 103,02% contre 108,28% au quatrième trimestre 2020 ». A contrario, apprend-on, « celui des émissions d’OTA (obligations du Trésor assimilables, NDLR) a enregistré une légère augmentation, en passant de 74,9% au quatrième trimestre 2020 à 75,16 % au premier trimestre de l’année en cours ».

Dans le même temps, apprend-on, le marché a été dominé par les émissions de BTA, qui sont des instruments de financement de court terme. Ceux-ci ont représenté 59,38% (534 milliards de FCFA) des titres émis sur le marché de la BEAC entre janvier et mars 2021, contre 40,62% (365,2 milliards de FCFA, en baisse de 96 milliards de FCFA en glissement trimestriel) pour les OTA, qui sont des instruments dont la maturité oscille entre 2 et 10 ans.

Au cours de la période de référence, les Trésors publics du Gabon, du Cameroun et du Congo ont été les plus actifs sur le marché, avec des émissions qui représentent respectivement 28,2%, 25,7% et 22,4 % du total des ressources levées sur ce marché. « Les remboursements prévus au premier trimestre 2021 ont été tous honorés par les Trésors publics émetteurs. Le montant global remboursé au cours de la période sous revue s’élève à 535,7 milliards de FCFA », dont 112,5 milliards de FCFA pour le Cameroun, selon les données de la CRCT.

 BRM