(Investir au Cameroun) - Au 31 mars 2021, la dette cumulée des entreprises publiques au Cameroun est estimée à 932 milliards de FCFA, contre 922 milliards de FCFA au 31 décembre 2020, ce qui correspond à une augmentation de 10 milliards de FCFA en glissement trimestriel. Selon la Caisse autonome d’amortissement (CAA), qui révèle cette statistique, cette hausse est « due essentiellement aux variations de taux de change ».

En clair, la simple fluctuation du taux de change entre le FCFA et les devises étrangères dans lesquelles est libellée la dette des entreprises publiques camerounaises a fait croître le volume d’endettement de ces sociétés d’État de 1% en seulement trois mois. Cette réalité est exclusivement imputable à la dette extérieure de ces entreprises, qui est la seule à être libellée en devises étrangères.

Selon les pointages de la CAA, cette dette extérieure des sociétés d’État, au 31 mars 2021, représente 49,6% (462,6 milliards de FCFA) de l’enveloppe globale, contre 50,4% pour la dette intérieure (469,4 milliards de FCFA). Cette dernière partie de la dette des entreprises publiques est libellée en monnaie locale, et ne subit donc pas de variations de taux de change.

Avec une enveloppe de 368,7 milliards de FCFA représentant la dette fournisseur réclamée par les traders, soit 79,8% de l’enveloppe globale, la Société nationale de raffinage (Sonara) est de loin le principal porteur de la dette extérieure des sociétés d’État au Cameroun, souligne la note de conjoncture de la CAA.

Sur la foi des chiffres publiés par l’organisme public en charge du suivi de la dette publique, l’on peut d’ailleurs remarquer que l’endettement extérieur de l’unique raffinerie du Cameroun, victime d’un grave incendie le 31 mai 2019, a progressé de près de 10 milliards de FCFA entre fin décembre 2020 et fin mars 2021, passant de 359 milliards à 368,7 milliards de FCFA. Ce qui correspond à la proportion de la hausse observée sur l’enveloppe de la dette extérieure globale des entreprises publiques, au cours de la même période.

Même si cette dette directe extérieure des sociétés d’État n’est pas garantie par l’État, elle n’est pas moins un risque pour l’équilibre budgétaire du pays, comme l’est la dette avalisée des entreprises publiques. En effet, souligne la CAA dans son rapport sur la dette publique à fin 2020, « de par leur caractère public, et suivant leur positionnement stratégique en termes d’impact économique et social, l’État peut être appelé à se substituer à celles-ci (entreprises publiques endettées, NDLR), en cas de difficulté à respecter leurs engagements, d’où le terme de “passifs conditionnels implicites” ».

Brice R. Mbodiam

Lire aussi:

07-04-2021 - En baisse par rapport à 2019, la dette des entreprises publiques au Cameroun estimée à 922 milliards de FCFA à fin 2020

15-04-2021 - Avec 359 milliards de FCFA dus aux traders, la Sonara détient 79% de la dette directe extérieure des sociétés d’État