(Investir au Cameroun) - Les banques commerciales de la zone Cemac (Cameroun, Congo, Gabon, Tchad, RCA et Guinée équatoriale) n’ont pas souscrit à l’émission de bons effectuée le 8 avril 2024 par la Beac, l’institut d’émission commun aux six États de cet espace communautaire. Cette opération, à travers laquelle la banque centrale espérait retirer une enveloppe de 50 milliards de FCFA du circuit bancaire, asséchant ainsi les établissements de crédit pour combattre l’inflation à travers la restriction de l’accès aux financements, a été déclarée infructueuse. Ce, malgré un taux de rémunération de 3,5% proposé par la banque centrale aux banques commerciales, pour des titres à 28 jours de maturité.

À la faveur de cette nouvelle bouderie des banques, la Beac enregistre ainsi sa 2^e émission de bons infructueuse, après le premier revers de février 2024. Le résultat de la dernière émission de bons Beac témoigne surtout d’un besoin de liquidité dans le secteur bancaire sous-régional, dans un contexte de durcissement de la politique monétaire visant plutôt à restreindre les marges de manœuvre des banques en matière de financement des économies de la sous-région.

Ce message semble transparaître en filigrane de toutes les émissions de bons Beac effectuées jusqu’ici. En effet, si la première opération avait été déclarée infructueuse, comme celle du 8 avril 2024, toutes les autres ont enregistré des taux de couverture de la demande atteignant à peine 30%, grâce à un seul souscripteur de surcroît. Un désintérêt des banques que le gouverneur de la Beac, Yvon Sana Bangui, ne met pas sur le compte d’un besoin de liquidité bancaire, mais plutôt de critères d’éligibilité visiblement trop contraignants. Ce dernier n’exclut d’ailleurs pas la possibilité pour la banque centrale de revoir ces conditions, afin de pouvoir davantage attirer les banques commerciales vers les valeurs émises par la Beac.

Pour rappel, après la hausse des taux directeurs, la suspension des opérations d’injection de liquidité et l’intensification des opérations hebdomadaires de ponction de la liquidité bancaire, les bons Beac sont la nouvelle arme de la banque centrale pour essayer d’assécher les banques et restreindre l’accès au crédit. Ceci, dans l’optique de pouvoir réduire dans la zone Cemac la part de l’inflation d’origine monétaire (20%).

BRM

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