(Investir au Cameroun) - Le Trésor public camerounais repart sur le marché des titres publics de la Banque des États de l’Afrique centrale (Beac) le 19 février 2020. Il s’agit cette fois d’une émission de bons du Trésor assimilables (BTA) à 52 semaines. Comme lors de l’opération du 12 février, le montant sollicité dans le cadre de cette nouvelle émission de titres publics est de 20 milliards de FCFA, annonce le communiqué officiel du ministère des Finances.

Le 12 février, le Cameroun a enregistré son tout premier échec sur ce marché, depuis son lancement en 2011. En effet, alors qu’il sollicitait des investisseurs une enveloppe de 20 milliards de FCFA, au cours d’une émission de BTA à 26 semaines, le gouvernement camerounais n’a pu obtenir que 5,2 milliards de FCFA, alors que les souscriptions avaient tout de même atteint plus de 18 milliards de FCFA.

Les autorités n’ont pas communiqué sur les raisons de cette contreperformance. Mais à l’analyse, le Cameroun a bien pu être échaudé par les taux d’intérêt oscillant entre 2,4 et 3,5% exigés par les investisseurs (2,7% en moyenne). Ces derniers s’étaient pourtant contentés, le 8 janvier 2020, d’un taux moyen de 2,1% lors de sa première opération de l’année sur ce marché.

L’imminence de l’opération du 19 février prochain, dont les titres sont d’une maturité un peu plus longue (52 semaines au lieu de 26), peut également expliquer la décision de la partie camerounaise de rechigner à s’endetter à un taux un peu plus élevé pour une maturité plus courte.

BRM

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