((Investir au Cameroun) - Investir Selon la Cellule de règlement et de conservation des titres (CRCT) de la Beac, les financements par pension livrée sur le marché secondaire des titres publics ont atteint un montant record de 1 536 milliards de FCFA entre janvier et août 2022. Ce volume est presque le quadruple des 418,4 milliards de FCFA de financements obtenus via ce mécanisme sur l’ensemble de l’année 2020 (contre 833,7 milliards de FCFA en 2021).

Sur la base de cet indicateur, la pension livrée, du fait de ses caractéristiques qui garantissent le bon dénouement des transactions, apparaît comme un catalyseur des transactions sur le marché secondaire des titres publics de la Cemac, jugé encore atone au regard de la faiblesse des échanges des valeurs du Trésor qui y ont cours. Officiellement, au 31 août 2022, 78,8% de ces valeurs sont encore détenues par les banques, qui les ont obtenues sur le marché primaire où elles opèrent comme spécialistes en valeurs du Trésor (SVT).

Pour rappel, expliquent les experts de la Beac, la pension livrée est une technique de financement interbancaire caractérisée par un échange de titres négociables contre de la trésorerie, pour une période déterminée. Cette transaction exige la signature d’une convention-cadre entre les parties.

Cette convention permet au prêteur de se voir automatiquement transférer la propriété des titres mis en garantie par l’emprunteur, une fois la date du remboursement de la créance échue. « On n’a même pas besoin d’aller devant un tribunal pour obtenir ce transfert de propriété », fait remarquer un habitué de ce type d’opération.

BRM